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二季度資金信托投向結構優化:證券市場信托增長顯著 標準化是重要趨勢


  隨著資管新規過渡期臨近結束,信托資產規模在二季度迎來資管新規頒布后的首次回升,且信托業務轉型也取得一定成效。專家認為,隨著轉型成果的顯現,行業發展方向愈加明晰。

  資金投向結構優化,加大對實體經濟支持力度。2021年是“十四五”規劃的開局之年,也是我國第二個百年奮斗目標的起始之年。信托業需要抓住歷史機遇,在供給側結構性改革的大背景下,把握中國經濟 發展趨勢,充分發揮信托優勢,不斷加大對實體經濟的支持力度。截至2021年二季度末,從資金信托在五大領域占比來看,排序分別是工商企業(30.00%)、證券市場(17.52%)、基礎產業(13.42%)、房地產業 (13.01%)、金融機構(11.97%)。長期以來,工商企業信托穩定占據資金信托投向的第一位,是信托支持實體經濟的直接體現。截至2021年二季度末,投向工商企業的資金信托余額為4.79萬億元,同比下降13.90%,環比下降2.00%;工商企業信托占比為30.00%,同比降低1.51個百分點,環比降低0.62個百分點。伴隨資金信托整體規模的收縮,工商企業信托規模有所減少。盡管如此,作為信托支持實體經濟最直接的途徑,工商企業信托占比仍穩居第一位。專家認為,當前,我國發展仍然處于重要戰略機遇期,在新一輪科技革命和產業變革深入發展的背景下,我國已轉向高質量發展階段。與此同時,我國發展不平衡不充分問題仍然突出,重點領域關鍵環節改革任務仍然艱巨。在此背景下,信托業必須抓住中國經濟發展的主旋律,針對國家重點發展的“兩新一重”等戰略性領域的實際需求,創新服務工具,更好地支持實體經濟高質量發展,并以此奠定行業自身可持續健康發展的基礎。

  證券市場信托增長顯著,標準化是重要趨勢。證券市場是資金信托投向的第二大領域。截至2021年二季度末,投向證券市場的資金信托余額為2.80萬億元,同比增長35.39%,環比增長15.17%;證券市場信托占比升至17.52%,同比上升5.82個百分點,環比上升2.31個百分點。其中,投向股票、債券和基金的規模分別為0.65萬億元、1.91萬億元和0.24萬億元,同比增長分別為13.07%、51.83%和2.24%,各自的占比分別為4.09%、11.94%和1.50%?梢园l現,證券市場信托的增長主要源自投向股票和債券的資金信托產品 ,尤其是投向債券的資金信托產品同比大幅增長。從信托公司 來看,已經發布半年報 的信托公司中,五礦信托證券市場業務表現亮眼,截至報告期末,該公司證券市場業務規模為1585.34億元,是年初規模的2.25倍。業內人士認為,《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》對非標資產的投資比例作了明確限制,在政策的引導下,預計證券市場信托的規模和占比將持續提升。與此同時,資本市場 深化改革的環境為信托公司帶來了標準化資產投資機遇,信托公司能夠充分發揮信托資產的本源屬性,發展直接融資業務,促使金融市場投融資結構與實體經濟發展結構相匹配,形成良性互動且高效運轉的金融與實體經濟資金融通格局。信托公司發展標準化信托需以資金端需求為導向,根據客戶的不同特征和不同需求,創設個性化的金融產品 和服務。同時,信托公司在短期可以集中精力開發資產配置模式,穩步發展底層標的資產的自主投研實力,為長期覆蓋全方位資產類別的投資運作能力打好基礎。

  專業能力進一步提升,積極發展本源業務。近半年的數據顯示,資管新規過渡期臨近結束,信托業轉型取得一定成效:不符合監管要求的通道業務持續壓縮,非標投資明顯減少,資金投向不斷優化,標準化投資快速發展,主動管理能力逐步加強。財富管理業務作為信托公司回歸本源的重要依托,也在深入發展過程中!督鹑跁r報》記者采訪時發現,得益于高凈值人群規模增速與其對家族信托認知度、認可度的提升,再加上行業轉型壓力的多重驅動,中國家族信托意向人群數量、業務規模正呈快速增長趨勢。專家認為,中國經濟社會的持續發展帶來了居民收入的快速增長,居民財富管理需求也隨之增加。憑借資產隔離和靈活性等制度優勢,信托公司將成為財富管理業務的核心參與主體之一,信托公司需真正樹立以客戶為中心的服務理念,基于客戶全生命周期需求,不斷創新服務工具,提升專業服務能力,滿足客戶多樣化的財富管理需求。

  全國碳交易市場正式啟動,綠色信托空間進一步擴展。近年來,信托公司在綠色信托方面的拓展進一步深入。在雙碳目標指引下,今年,中航信托 成立了首單碳中和主題綠色信托計劃,中融信托首單碳交易CCER投資信托成功落地,還有的信托公司已形成涵蓋綠色信托傳統融資、綠色并購投融資、綠色股權投資等多個業務種類的綠色金融產品與服務體系,累計投放綠色投融資規模突破千億元。分析認為,生態優先、綠色發展,協同推進經濟高質量發展和生態環境高水平保護,將成為未來中國經濟發展的重要命題。隨著綠色發展不斷滲入經濟社會的各個方面,綠色信托的發展空間將進一步擴展,為信托公司的業務轉型帶來新的機遇。

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