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轉型迫在眉睫!上周標品信托發行規模大幅增長


‍‍8月16日,記者從用益金融信托 研究院處獲悉,上周(8月9日至8月15日)集合信托成立市場繼續遇冷,產品成立規模小幅下滑,而發行方面則反彈上行,規模大幅增加。

有分析認為,集合信托產品 投放方面較大幅度的增長或對之后的資金募集帶來一定利好。

業內人士告訴《國際金融 報》記者,目前來看,信托公司 轉型標品業務已經是迫在眉睫,需要在業務邏輯、產品方向、銷售轉型和風險控制等方面進行轉變。

那么,從上周來看,標品信托的成立、發行情況如何?今年以來,在眾多標品信托產品中,哪類產品在一定程度上受到“追捧”?風險和收益的情況如何?

成立遇冷 發行大增

用益金融信托研究院數據顯示,上周共有316款集合信托產品成立,環比增加4.98%;成立規模為112.29億元,環比減少13.86%。

可以看到,上周集合信托成立市場行情繼續遇冷,產品成立規模小幅下滑。從投向上看,上周金融投向的產品成立規模保持穩定,而房地產投向產品的成立規模則繼續大幅下滑。

據統計,上周金融類信托產品的成立規模為84.02億元,環比減少1.88%;房地產類信托產品的成立規模為8.15億元,環比減少61.10%;基礎產業類信托產品的成立規模為16.57億元,環比減少4.65%;工商企業類信托產品的成立規模為3.55億元,環比減少14.58%。

截至8月15日,今年以來集合信托市場 累計成立集合產品18177款,累計成立規模11402.14億元。

對于上周集合信托成立市場的遇冷,用益信托研究員喻智告訴記者,一方面與前期產品投放相對較少有關;另一方面非標類產品面臨持續收緊,因此成立規模也會出現下滑。

發行方面,記者注意到,上周集合信托市場反彈上行,發行規模大幅增加。具體來看,上周共36家信托公司發行集合信托產品256款,環比減少5.88%;發行規模374.76億元,環比增加28.01%。

“上周集合信托產品的投放有較大幅度的增長,對之后的資金募集也會帶來一定的利好!庇髦欠治龇Q。

標品信托繼續增長

相關數據顯示,上周標品信托發行91款,環比減少4.21%;發行規模103.64億元,環比增加29.51%。

“可以看到,上周標品信托發行規模大幅增長,但產品數量方面未出現顯著增加!庇髦欠治龇Q,其中,投向股票市場 的權益類產品規模增長最為顯著。

此外,可以看到,作為信托公司業務轉型的重要方向,標品信托的成立規模在上周繼續保持增長。

具體來看,上周標品信托產品成立數量為167款,環比增加9.86%,成立規模為73.43億元,環比增加55.41%。其中,投向包括債券等在內的固收類資產的產品成立數量為111款,環比增加0.89%;混合類產品成立數量為27款,環比增加125%。

非標類產品方面,記者注意到,上周發行數量為165款,環比減少6.78%。

不過,上周成立的非標類集合信托產品平均年化預期收益率為7.02%,環比增加0.05個百分點;周平均期限為1.60年,環比減少0.12年。

對于非標類產品平均預期收益維持上行,喻智告訴記者,主要有兩方面原因:一方面嚴監管之下,非標產品的額度減少;另一方面在企業融資結構有所分化的背景下,非標類融資依舊是部分企業融資的重要渠道。

從投向上看,上周投向房地產和工商企業領域的產品平均預期收益率有所增長。

具體來看,上周金融類信托產品的平均預期年化收益率為5.46%,環比減少0.18個百分點;房地產類信托產品的平均預期年化收益率為7.29%,環比增加0.03個百分點;基礎產業類信托產品的平均預期年化收益率為7.10%,環比減少0.02個百分點;工商企業類信托產品的平均預期年化收益率為7.22%,環比增加0.26個百分點。

哪類產品受追捧

有北方地區信托公司從業人士告訴記者,目前來看,信托公司轉型標品業務已經是迫在眉睫,需要在業務邏輯、產品方向、銷售轉型、風險控制、系統梳理及團隊建設等方面進行轉變。

“具體來看,對于信托公司來說,轉型標品業務需要前臺投資、中臺產品、后臺風控和包括財富團隊在內的銷售人士進行相關能力建設,并且加強部門之間的協作配合!痹撊耸窟M一步指出。

另有信托行業 觀察人士告訴記者,從產品方面看,標品信托產品種類較多,其中,雪球類信托在今年以來受到部分投資者的追捧,甚至在一定程度上被視為固收類產品的替代。不過,需要注意的是,該類產品與傳統固收類產品依然存在較大差異。

據用益金融信托研究院不完全統計,上周共有4家信托公司發行了8款“雪球”產品。

記者注意到,以掛鉤中證500 指數的“雪球”產品為例,已有券商 資管、私募 、信托等機構參與其中。

具體來看,“雪球”產品的重要構成要素包括:期限、掛鉤標的、敲出價格、敲入價格和或有收益率。

相關分析認為,雪球產品實際上是一種結構化收益憑證,利用帶有障礙價格的期權來實現勝率較高的收益率。只要標的資產價格不發生單邊大幅下跌,投資者就能拿到高于純固收產品的回報率,但若標的資產價格發生大幅連續下跌 ,投資者則可能面臨較大幅度的本金虧損。

喻智對記者指出,在實際銷售過程中,對于“雪球”產品來說,如果銷售人員片面強調“高收益”“穩賺不賠”,容易造成投資者盲目投資該類產品,出現虧損時容易引發糾紛。

據業內人士透露,信托公司目前的雪球類信托產品資金主要用于購買證券公司 的結構化收益憑證,自身主動管理能力相對較弱。

喻智進一步指出,總體來看,“雪球”產品適應了部分具有相應風險承受能力投資者的投資交易需求。同時,作為一類結構復雜的場外衍生品,發行“雪球”產品對投資者適當性及銷售管理、證券公司風險管理能力均提出了較高要求。

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