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底價23.44億!中信信托要“清倉”了


  中信信托 在剛迎來新一屆董事長后,今日又傳來一大消息。

  12月24日,北京產權交易所掛牌“中德安聯人壽保險 有限公司49%股權”項目,中信信托計劃轉讓持有中德安聯人壽保險的所有股權(49%),轉讓底價為23.44億元。根據掛牌公告,意向受讓方注冊資本不低于20億元,同時意向受讓方或其控股股東須具有10年以上直接經營保險業務 的經驗。

  據天眼查數據來看,目前中德安聯人壽保險有限公司的大股東為安聯(中國)保險控股有限公司,持股占比51%;中信信托有限責任公司 持股比例為49%。

  中德安聯上半年凈利潤2.94億元

  中信信托選擇退出

  公開資料顯示,中德安聯成立于1998年,是由全球最大保險集團之一的德國安聯保險集團和中國中信信托投資 有限責任公司合資組建,為客戶提供專業和優質的保險金融產品 及服務,業務范圍覆蓋人壽、養老、投資、教育、醫療、意外等各個領域。通過營銷員團隊、合作銀行、多元化渠道和在線銷售等全方位的營銷網絡。

  董事長為李子民,現任中信信托有限責任公司業務總監兼投資銀行一部總經理,同時兼任廣發銀行 股份有限公司董事、茂化實華 (行情000637,診股 )股份有限公司董事、中銀信投資有限責任公司董事、防城港市信潤石化有限公司董事、福建同春藥業股份有限公司董事、北京中關村 (行情000931,診股 )科學城建設股份有限公司監事。

  據天眼查數據顯示,中德安聯人保自2011年以來營業收益逐步改善,其中2017至2019年度的營業收入分別為43.15億元、54.46億元、64.22億元;期間凈利潤分別為2.11億元、6.58億元、6.90億元;總資產也逐年遞增,期間分別為163.8億元、205.01億元、249.33億元。

  此外,2019年總保費收入較去年增長10%,投資收益同比增長27%,客戶凈推薦值NPS創歷史新高。

  根據最新披露數據顯示,截至2020年11月底,中德安聯實現主營業務收入62.56億元,主營業務利潤5.58億元,凈利潤為4.87億元,不過與去年同期的業績相比還有一定差距。

  此前市場消息稱,中德安聯人壽保險中方股東中信信托因投資多年未見回報,再加上兄弟公司中信泰富有限公司已投資另一家壽險公司信誠人壽,故擬將中德安聯股權轉讓 給上海國際集團。但隨著上海國資委要求上海國有企業加強主營業務的來信,上海國際集團也有退出非主營業務的現實需求,股權轉讓談判難以繼續。

  安聯集團大有來頭

  是歐洲最大保險集團

  中德安聯是德國安聯集團在中國布下的第一子,也是歐洲壽險公司在華組建的首家合資壽險公司。去年底,中德安聯大股東已由德國安聯保險集團變更為安聯(中國)保險控股有限公司。

  根據安聯(中國)保險控股發布的二季度償付能力報告顯示,截至2020年6月30日,安聯控股凈資產為44.75億元,核心、綜合償付能力充足率為261%。今年上半年,安聯控股實現保險業務收入30.35億元,凈利潤2.95億元。

  此外,作為歐洲最大保險集團,安聯集團2020年上半年實現總收入739億歐元 、營業利潤49億歐元。自1999年布局中國壽險業,迄今安聯在中國的投資已包括中德安聯人壽、京東安聯財險、太保安聯健康險 、安世聯合中國、裕利安怡、國聯安基金 以及今年1月開業的安聯控股。

  此前,中德安聯CEO、安聯控股副總經理陳良在接受證券時報記者采訪時表示:“安聯對中國市場非常看好。”他指出,安聯控股未來將實現對中國業務的戰略管理,推動打造一支金融“航母艦隊”。近期將積極推進資產管理業務,并進一步探索獲得中德安聯壽險更多股權的可能性。

  陳良擔任CEO的中德安聯是目前安聯集團在中國的旗艦板塊,亦是未來安聯艦隊中的主力部隊。“從發展方向來看,公司會繼續堅持長期保障策略,去年公司利潤達到歷史新高,其中既有投資助力,也離不開‘三差’收益。費差益在整個行業都是比較難的,我們已經持續好幾年都維持‘三差’收益,在經營中堅持將每個環節都做深做透。”他表示。

  中信信托為我國最大信托機構

  未來信托行業 分化將進一步加劇

  近日,前瞻產業研究院發布了《中國信托行業市場前瞻與轉型策略分析報告》。其中指出,自2017年開始,在“去杠桿、防風險”強監管的驅動下,信托通道業務大幅縮減,導致行業整體信托資產規模持續下降。但隨著2021年底資管新規與資金信托新規落地,將倒逼部分信托公司 為了保住高收益的非標主動管理業務規模,加速發展標品信托,預測信托行業將出現報酬率進一步下滑的趨勢。

  從資金端來看,雖然短期內銀行資金的主導地位短期難以撼動,但傳統銀信通道在嚴監管導向下難以為繼;保險資管規模持續增長,但信托公司的投資能力和險資對資金投向的要求仍有差距,以及對合作機構資質的要求限制了很多中小信托公司獲取保險資金的能力。

  從資產端來看,目前資金信托的投向仍以房地產、基礎設施和工商企業為主,三大領域業務在2019年底的占比仍超過60%,這其中絕大部分都是傳統的非標資產。從供給端來看,非標資產的比例的占比將繼續下降,預計到2025年將下降到22%左右,標準化資產的占比將繼續提升。

  與此同時,中信信托成為我國最大信托機構,2019年的公司收入排行遙遙領先。

  對于未來信托行業的發展,前瞻產業研究院預測,未來信托公司的分化將進一步加劇,部分業務基礎較好,業務結構合理,風險管理水平優異的機構將在行業調整周期中脫穎而出;部分“虛胖”的機構將在未來幾年內承受信托規模和收入調整或下滑的壓力;退潮過程中可能還會發現“裸泳”的機構。

  而中信信托此次“清倉”式轉讓中德安聯人壽保險的49%股權,似有意為未來的戰略發展方向布局,但是最終誰會接手這一業務,還要拭目以待。

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